리츠(REITs) 주식과 맥쿼리인프라의 차이점 : 안정적 배당 수익 비교

리츠(REITs) 주식과 맥쿼리인프라의 차이점 알아보시죠? 저도 자산의 변동성은 줄이면서 매달 혹은 분기마다 꼬박꼬박 들어오는 현금흐름을 어떻게 하면 극대화할 수 있을지 같은 고민이 있었어요.

 

특히 금리 변동기에 어떤 자산이 더 방어력이 높고 배당 성장이 유리한지 판단하는 것이 쉽지 않았습니다.

 

오늘은 저와 같이 안정적인 배당 수익에 관심이 있으신 분들을 위해, 리츠와 맥쿼리인프라의 구조적 차이와 수익성 비교를 자세히 알려드릴게요.

 

먼저, 바쁘신 분들은 아래에서 리츠와 맥쿼리인프라의 핵심 비교 지표를 먼저 확인할 수 있습니다.

 

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1. 리츠(REITs)와 맥쿼리인프라의 근본적인 정의

리츠는 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산(오피스, 물류센터, 리테일 등)에 투자하고 그 임대료 수익을 배당하는 부동산투자신탁입니다.

 

반면, 맥쿼리인프라는 '사회기반시설에 대한 민간투자법'에 근거하여 도로, 교량, 터널 등 국가 기간망에 투자하는 국내 최대의 인프라 펀드입니다.

2. 투자 대상 및 수익 구조의 차이

• 리츠: 주로 상업용 부동산의 임대차 계약에 기반합니다. 경기가 좋을 때는 임대료 상승과 자산 가치 상승을 기대할 수 있지만, 공실률이나 부동산 경기 하락 시 수익이 줄어들 수 있습니다.
• 맥쿼리인프라: 유료 도로의 통행료나 교량의 이용료가 주수익원입니다. 정부와의 실시협약에 따라 물가 상승률이 통행료에 반영되는 구조를 가진 경우가 많아 인플레이션 방어력이 매우 탁월합니다.

3. 배당금 산정 방식과 세제 혜택

리츠는 배당가능이익의 90% 이상을 배당해야 법인세 면제 혜택을 받습니다. 따라서 이익의 대부분이 주주에게 돌아갑니다.

 

맥쿼리인프라 역시 이익 대부분을 배당하지만, '투융자집합투자기구'로서 특정 요건 충족 시 분리과세 혜택을 받을 수 있다는 점이 매력적입니다.

4. 금리 민감도와 주가 변동성

리츠는 부동산 취득 시 대출 비중(레버리지)이 높아 금리 인상기에 이자 비용 부담이 커지며 주가가 하락하는 경향이 있습니다.

 

맥쿼리인프라 또한 금리의 영향을 받지만, 필수재 성격의 인프라 자산을 보유하고 있어 상대적으로 주가 변동성이 리츠 대비 낮고 방어적인 성격이 강합니다.

5. 자산 구성의 다양성과 확장성

최근 리츠는 데이터센터, 호텔, 시니어 하우징 등 투자 포트폴리오를 빠르게 확장하고 있습니다. 맥쿼리인프라는 기존 도로 위주에서 최근 도시가스 업체 인수 등을 통해 에너지 인프라로 영역을 넓히며 배당 안정성을 더욱 공고히 하고 있습니다.

구분	리츠(REITs)	맥쿼리인프라
주요 자산	오피스, 물류센터, 상가	도로, 항만, 터널, 가스
수익 원천	임대료 및 매각 차익	통행료 및 이용료
위험 요소	공실률, 부동산 경기 변동	정부 정책 변화, 협약 종료
배당 주기	종목별 상이 (월/분기/반기)	반기 배당 (6월, 12월)

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결론

리츠와 맥쿼리인프라는 모두 '배당'이라는 강력한 무기를 가진 자산이지만, 그 결은 확연히 다릅니다. 성장이 기대되는 특정 섹터(물류, 데이터센터 등)의 부동산 가치 상승을 함께 누리고 싶다면 리츠가 적합하며, 시장의 흔들림 속에서도 공공기관 수준의 안정적인 통행료 수익을 바탕으로 연 6% 내외의 꾸준한 분배금을 원한다면 맥쿼리인프라가 훌륭한 대안이 됩니다.

 

결국 한쪽에 몰빵하기보다는 본인의 투자 성향과 은퇴 시점을 고려하여 적절한 비중으로 혼합 구성하는 것이 리스크 관리 측면에서 가장 현명한 전략입니다. 이번 분석이 여러분의 포트폴리오를 더욱 단단하게 만드는 밑거름이 되었기를 바랍니다.

 

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